M&Aでは無意味な「簡易企業価値算定」を仲介業者が行う３つの思惑
事業承継のM&Aは、ほとんどすべてのケースで初心者vs熟練者の構図になります。これは買い手との交渉時もそうですし、仲介業者との折衝時もまた同様です。 つまり、初心者である売り手オーナーというのは往々にして、熟練者である仲介業者のペースに巻き込まれ、業者の利益になるだけの結果に誘導されがちです。この構図は経営者であれば、投資話や保険契約などで嫌というほど味わっているのではないでしょうか。 このような場…
M&Aで一生後悔したくないなら追い求めるべき、たった２つの成功軸
M&Aはたった１つの事業を売る、たった１度のチャンスです。何が何でも絶対に成功させなければなりません。失敗は一生の後悔に直結します。 私は数多くのM&Aに成功した売り手や、M&Aを期に成長した会社を見てきました。 しかしその一方で、M&Aによって取り返しのつかない深い後悔をしている元経営者や、M&Aによってガタガタになってしまった会社も嫌になるほど見ています。実際M&Aが嫌いになって、関係す…
混同厳禁！「財務デューデリジェンス」と「会計監査」の根本的違い
私は買い手企業でのM&A担当者であった経験から、買い手としてのM&Aの成功のためにはデューデリジェンスこそ最重要プロセスだと考えています。もしあなたがそうでないと思うなら、それはデューデリジェンスというものを誤解しているのかもしれません。 デューデリジェンスとは、決して「何か案件を中止すべき問題はないか？」をチェックするものではありません。M&Aを成功させるために必要となる情報の調査活動です。…
事業承継M&Aの多くが「失敗」に終わる単純なカラクリと２つの対策
M&Aの仲介会社は、M&Aが如何に素晴らしく、みんなをハッピーにする事業承継手段かを、非常に情熱的に語ります。 わかると思いますが、それらは単なるセールストークです。確かにみんながハッピーになる大成功のM&Aもありますが、それはあくまで一部。事業承継M&Aの成功率は決して高くありません。 実際に、多くの経営者さんが、本来成立させるべきでないM&Aを成立させてしまい、取り返しのつかない後悔をして…
事業承継でM&Aを大成功させるための知識と知恵のすべて
このページにたどり着いた方の多くは、M&Aを選択肢として真剣に考えているものの、想像できない世界のために大きな不安を感じているという方でしょう。「悪質な業者に騙されるのではないか？」という懸念を持っている方も相当いらっしゃると思います。 中小企業経営者様のお話を伺うと、「本音では、赤の他人に会社を売却するなんてしたくないよ」という方が大半です。私も中小企業の経営者ですので、人生を懸けて育ててきた…
2019.01.07
【図解】第三者割当増資でのM&A手法と実務では全然使われない理由
中小企業M&Aを実現するスキーム（手法）は、組み合わせれば理論的には無数に考えられるのですが、実務上は以下の４つのスキームが大半となっています。 単純な株式売買スキーム ヨコの会社分割（分割型分割）スキーム 事業譲渡スキーム タテの会社分割（分社型分割）スキーム しかし、M&Aの書籍やWeb記事を覗いてみると、「合併」のように「理論上は可能だけど実際に実施すると大変なことになるM&A手法」が紹介され…
親会社が子会社株式をM&Aで売却する前に検討したい２つの税金対策
当サイトでは「【図解】株式売却M&Aで税額が半分にもなる個人株主の３つの節税策」という記事で、個人の株主がM&Aで会社・事業を売却する際に有効な３つの節税手段をご紹介しています。 上記の記事は、個人のオーナー経営者を対象としていますので、親会社がその子会社を他社に譲渡するケースでは、使える節税策と使えない節税策がある点に要注意です。 そこで今回は、売り手株主が会社であるM&Aでは、どのような節税…
2018.07.27
まるで別モノ！図解で「合併」と「買収」の違いをわかりやすく解説
「合併」や「買収」という言葉を新聞紙上で見かけない日はありません。それだけ浸透した言葉なのですが、両者の違いをきちんと説明できますか？ 「合併」と「買収」は、共通点はありますが、全然分野の違う言葉です。M&Aの話をするときは、この点は意識的に区別しなければいけません。 結論を先に説明すると、合併と買収はそれぞれ以下のようなものです。 合併とは、２つの会社を融合させる「組織再編」のこと（目的は関係な…
2019.02.08
ヨコの分割型分割（人的分割）の意味と適格要件をわかりやすく図解！
１つの会社を２つに分ける「会社分割」には、分割型分割または人的分割と呼ばれるタイプ（俗称：ヨコの会社分割）と、分社型分割または物的分割と呼ばれるタイプ（俗称：タテの会社分割）があります。 どちらの会社分割も、企業グループの再編やM&Aなど幅広い場面で活用されていますが、タテの分社型分割に比べてヨコの分割型分割は概念が少々難しく、しかも一歩間違えると多額の税金が発生して破産しかねないという、少々危…
サラリーマン個人のM&Aは99%失敗すると思うシンプルな理由
最近「M&A 個人」などの検索ワードで当サイトにたどり着く方も多いようです。このページをご覧のあなたもその１人かもしれません。 どうやら「老後の資産形成には個人M&Aが最適だ」とか書いてあるトンデモ投資本が売れたことが大きな原因のようです。「個人でもM&Aなんて簡単だ」的なことが書いてありますが、素人がそう考えてくれれば彼らが儲かる仕組みだから。サラリーマン向けの不動産サブリース投資と同じ構造…
「企業価値評価」と「自社株評価」の違いとM&Aで役に立たない理由
M&Aの世界は同義語が多い一方で、似たような言葉でも全然違う意味だったりすることもあり、初心者の方は大変戸惑うことが少なくありません。特にM&Aの検討段階では、身近にプロがいるわけでもないため、心細く感じる方も多いでしょう。 最近ご相談者様から、「『企業価値評価』と『自社株評価』の違いについて教えて欲しい」というご質問をいただきました。ある程度経験を積めば自然とわかってくる違いですが、初めてだと…
【中小企業M&A入門】初心者でも絶対押さえるべき７つの基礎知識
M&Aという事業承継の手段に興味はあるという中小企業経営者の方は多くいらっしゃいます。 しかし、まったく馴染みのない世界である上、業者・業界の評判はすこぶる悪いので、大きな不安を感じている方も非常に多いようです。 実際、中小企業M&A業界は非常にアコギな業界ですので、何の基礎知識も持たない「情報弱者」がM&Aを成功させることは容易ではありません。勉強せずに成功を目指すのは、単なる運に身をゆだねる…