基本が大事！買い手が陥る買収M&Aの【２大失敗要因】と防止策５選
買収のM&Aを成功させるのは、決して簡単なことではありません。 買い手にとって、M&Aは成立すればそれで成功ではなく、その後事業が見込んだとおり伸び、そして投資を上回る利益を出して初めて成功です。 経営企画などの仕事に携わっている方であれば、「M&Aの成功率は３割程度」とか「M&Aの３分の２は失敗に終わる」という言葉を聞いたことがあるかと思います。大金をつぎ込んで、思い通りに行くのは３回に１回…
2018.07.24
【図解】企業価値、事業価値、株式価値の違いと関係を解りやすく解説
M&Aの話で「企業価値が～～」とか「株式価値が～～」という言葉が出てきて、 え？企業価値と株式価値って同じものじゃないの・・・？ と戸惑われている方も多いのではないでしょうか。 M&Aで「価値」や「価格」の話をするときは、必ず「それが何の価値（価格）を指しているのか」を確認する必要があります。なぜなら、会社は様々な価値要素の組合せでできているものだからです。 そう書くと、何だか難しい財務の世界の話…
2018.07.12
M&Aで最重要なEBITDAは何の利益？会計士が計算式から解説
経済のニュースや会話の中で、よく「EBITDA」という利益概念が出てきます。 EBITDAはM&Aや投資の世界では、営業利益以上に重要な指標なのですが、読み方も結構バラバラで、 イービットディーエー イービッダー イービットダー エビーダ などと人によって様々に読まれる、不思議な利益概念です。 このEBITDAは、営業利益のような公式の用語ではありません。計算式もケースバイケースです。しかし、「事業の本質的な稼ぐ力（…
M&Aの成功とは？あなたに最適なゴールを明確にする７ステップ
あなたにとって、M&Aの成功とは何でしょうか？ それは単にM&Aが「成立」することではないはずです。なぜなら、あなたがM&Aを決断したときに望んだ「M&Aで実現したいこと」が実現できないのに、安易な判断で事業を売ってしまったら、それはもう取り返しのつかないM&Aの失敗だからです。 我々は、この「自分にとってのM&Aの成立とは何か？」を明確にする作業を「M&Aの成功定義」と呼び、非常に重視して…
ファンドって何？M&Aで買い手に選ぶことのメリットとデメリット
M&Aで買い手を探すと「ファンド」という買い手が手を挙げてくれることがあります。なんとなく金融系かなと思いつつ、何者なのかよくわからず戸惑う売り手経営者さんも多いでしょう。 M&Aに登場する「PEファンド」は、非上場会社の買収を専門とする投資事業体で、言わばM&Aのプロです。そのため、他の買い手よりも高い金額の入札をすることが多いです。 その一方で、M&Aのプロだからこそ気を付けなければならない…
事業承継M&Aでマッチングサイトを使うことのメリットデメリット
事業承継としてのM&Aで悩ましいのは、「相手探し」です。 良い会社であれば、ちょっと手間さえかければ「買いたい」と言ってくれる会社は見つかります。しかし、「ぜひ売りたい」と思えるような買い手を見つけるのは、そう簡単なことではありません。 さて、最近はインターネットを使ったM&Aマッチングサイトが増えてきました。ネットオークションのように、と言ってしまうと大げさですが、会社が売り物としてショーケー…
仲介とFAの違いを現場目線で徹底解説！選択のポイントはコレ！
人生を懸けて育ててきた事業を譲渡するM&Aは、絶対に失敗はできません。本当に信頼できる業者を適切に活用しなければいけませんが、どんな業者を選ぶべきか、初めてではよくわかりませんよね。 M&Aのマッチングやプロセス管理を業務とするM&A業者（M&Aアドバイザー）には、２つの業種が存在しています。 M&A仲介会社（仲介アドバイザー） ファイナンシャルアドバイザー（以下「FA」） 両者には、それぞれの…
売却M&Aの失敗は、たった２つの要因による！５つの防止策も解説
売り手にとって、M&Aは人生を懸けて育ててきた会社を売るたった１回のチャンスであり、一度売買が成立したら二度と取り返しがつきません。絶対に失敗が許されないものです。 ところが、何事も初体験とは難しいものです。勝手がよくわからないままM&Aを進めた結果、よくわからないまま譲渡契約書に判子を押してしまい、取り返しのつかない後悔を抱えてひっそりと老後を過ごす元・経営者は少なくありません。 この記事をご…
マトモなIMが作れないM&A仲介会社は即契約解除すべき５つの理由
中小企業のM&Aでは、プロセスを取り仕切るM&A仲介会社（M&Aアドバイザー）が非常に重要なポジションを占めています。特にM&A初体験の売り手オーナーさんにとっては、M&A仲介会社の“担当者”のスキルレベルによっては致命的な結果をもたらしかねません。 しかし残念ながら、銀行や顧問税理士から紹介されたM&A仲介会社と独占業務委託契約を結んだものの、案件をスタートさせてみたら実に頼りない、しかし紹…
M&Aの税金のすべてを専門税理士が基礎からわかりやすく完全解説
M&Aは多額の収入が入る一方、税金も多額に発生します。ご自身の会社・事業を譲渡したときにどれだけの税金が発生するかは、当然気になるところでしょう。 実は、M&Aの税金は複雑な税金制度の中では比較的シンプルです。もちろん様々なポイントはありますが、そんなに厄介な概念はなく、要点を抑えてしまえば割とスッキリ理解できるでしょう。 この記事では、M&Aや組織再編を専門分野としている税理士の私が、以下を基…
会社を高く売るために必須となる【実態損益計算書】の作り方
M&Aで買い手の最大の興味は、M&A後にどれだけ利益が上がるかです。 将来きちんと利益が出る見込みが立っていれば安心して高値の入札ができますし、不確実性が高い場合はその分割り引いた価格を提示することになります。したがって、M&A後の利益見込みは売り手オーナーとしても無関心ではいられない問題なのです。 買い手がM&A後の利益を見込むために重要視するのが、「実態損益計算書」です。この実態損益計算書…
M&A価格はどう決まる？価格相場の調べ方と高く売る３つのコツ
中小企業経営者であれば、「ウチの会社はどのぐらいの金額で売れるんだろう？」と気にならない人はいないと思います。まして、M&Aというものを現実的な選択肢として意識し始めた方の中には、その譲渡価格の相場観を見てM&Aするか否かを考えたい方も多いでしょう。 しかし、残念ながら、M&Aには明確な相場計算式というものがありません。 特に究極の１点物である中小企業M&Aにおいては、 誰にどう売り込むか どれ…